Od ugovora do bogatstva: AI igra donijela više od 450 milijardi

---

Val nekonvencionalnih dogovora otkriva koliko je industrija gladna računarske snage. Nvidia je najavila ulaganje do 100 milijardi dolara u OpenAI – aranžman koji OpenAI-ju direktno omogućava kupnju Nvidijinih GPU-a i širenje data-centara. Paralelno, AMD i OpenAI sklopili su strateško partnerstvo u kojem OpenAI stiče pravo kupovine do 160 miliona AMD-ovih dionica (oko 10% vlasništva), vezano uz stvarnu potrošnju AMD-ovih GPU-a u narednom periodu.

Svijetu je potrebno mnogo više kompjuterske moći“, ponavlja šef OpenAI-ja Sam Altman, dok industriju obilježavaju nestrpljenje i strah od zaostajanja. Najtraženiji resurs su vrhunski GPU-i, a najveću potražnju stvaraju mali broj izuzetno bogatih aktera kojima su brzina i tehnološka prednost presudne.

Talasi ugovora podižu tržišne vrijednosti i lična bogatstva. Prema procjenama Forbesa, 20 najistaknutijih milijardera vezanih za AI infrastrukturu uvećalo je bogatstvo za više od 450 milijardi dolara od početka godine. Najviše je profitirao Larry Ellison (Oracle), čije se bogatstvo povećalo za oko 140 milijardi dolara uz skok cijene dionice od 73% i očekivanja da će Oracleov AI prihod u četiri godine porasti sa 18 na 144 milijarde dolara. Slijede Jensen Huang (Nvidia) i Michael Dell (Dell/Broadcom).

Među relativnim dobitnicima izdvajaju se suosnivači CoreWeavea – dionice su od marta porasle ~250%, a kompanija je osigurala oko 29 milijardi dolara duga uz višegodišnje ugovore s Metom, Microsoftom i OpenAI-jem. Masayoshi Son (SoftBank) i Arkady Volozh (Nebius/Yandex) također bilježe trocifrene procente rasta imovine.

Procjena vrijednosti OpenAI-ja eskalirala je od 157 milijardi dolara (10/2024) do navodno 500 milijardi danas – najviše za privatnu kompaniju do sada – iako poslovni model još traži održivu profitabilnost. Anthropic, uz jake veze s Amazonom i Googleom, procijenjen je na oko 183 milijarde dolara (10x više nego krajem 2024.), a sedam suosnivača sada ima udjele vrijedne oko 3,7 milijardi dolara svaki.

Istovremeno, veliki igrači podižu poluge. Oracle je u septembru izdao novih 18 milijardi dolara obveznica – najveći dug u historiji kompanije – pa je S&P spustio izglede na „negativne“ uz upozorenja na moguć višak kapaciteta ako potražnja za AI-jem uspori i na zavisnost od malog broja kupaca/dobavljača. Kreditori poput Blackstonea tvrde da su ugovori “vodootporni”, jer stoje na leđima Big Techa, ali tržišni ciklusi ostaju nemilosrdni.

U igru ulaze i AI laboratorije bez prihoda – Thinking Machines (Mira Murati) i Safe Superintelligence (Ilya Sutskever) – pa investitori sve češće postavljaju isto pitanje: šta ako tehnologija „ne isporuči“? Održivost sadašnjeg tempa zavisi od pretvaranja istraživanja u robusne, profitabilne proizvode i servise. U međuvremenu, dio aktera monetizira dobitke: OpenAI je zaključio sekundarnu prodaju dionica zaposlenih vrijednu 6,6 milijardi dolara; osnivači CoreWeavea prodali su više od 1,3 milijarde; Jensen Huang redovno smanjuje svoj udio.

👉#infoposkokbrčko✅️